Kapitalstruktur
Kapitalkomponenter
- Egenkapital
- Tegnes af de navngivne investorer (typisk 51 %) og af Nordic Estates Asset Management A/S som medinvestor (typisk 49 %). Forvalterens kapital tegnes på samme vilkår, men placeres efter investorernes i tabsrækkefølgen og i distributionsprioriteten.
- Distributionsprioritet
- Fri likviditet og kapitaltilbageførsel udloddes i en defineret rækkefølge: investorerne modtager deres andel før forvalteren. Forvalterens medinvestering udbetales sidst.
- Realkreditfinansiering
- Sædvanligvis hovedfinansieringen, optaget hos etableret dansk realkreditinstitut med moderat LTV og lang løbetid.
- Banklikviditet
- Eventuel supplerende driftskredit anvendes alene til operationelle formål, ikke til at finansiere distributionen.
- Likviditetsreserve
- Obligatorisk reserve pr. SPV-selskab til løbende drift, planlagt vedligehold og uforudsete forhold.
Gearingsprincipper
Belåning fastlægges konservativt pr. SPV ved erhvervelse. Selskabet anvender ikke spekulativ mezzaninfinansiering eller kortvarige refinansieringskonstruktioner. Refinansieringsstrategien forberedes mindst tolv måneder før udløb af bestående finansiering.
Loan-to-value fastlægges ud fra en konservativ værdiansættelse, ikke ud fra projekterede værdistigninger. Rentedækning vurderes mod stress-scenarier, og kapitalstrukturen kan tilpasses, hvis forudsætningerne ændrer sig.
Udlodninger
Fri likviditet udloddes kvartalsvis efter terminsydelser, vedligeholdelsesreserver og driftsomkostninger. Beslutning om udlodningens størrelse træffes på generalforsamling, og må ikke kompromittere SPV-selskabets evne til at opfylde sine løbende forpligtelser.
Udlodninger følger en defineret prioritetsrækkefølge. Investorerne modtager deres andel før Nordic Estates Asset Management A/S som medinvestor. Det samme gælder ved kapitaltilbageførsel og ved et eventuelt salg af den underliggende ejendom: investorernes indskudte kapital tilbageføres før forvalterens. Strukturen sikrer, at vores medinvestering reelt fungerer som efterstillet kapital i forhold til investorernes.
For investorforespørgsler, due diligence-materiale eller dialog omkring dette dokument.
Kontakt investor relationsinfo@nordicestates.dk
