SPV-struktur
Hver investering struktureres gennem et selvstændigt dansk SPV-selskab, som kan indeholde en afgrænset gruppe af eksisterende ejendomme i Storkøbenhavn. Investorerne ejer majoriteten af kapitalandelene og har bestemmende indflydelse på væsentlige beslutninger, mens Nordic Estates Asset Management A/S står for den daglige forvaltning og drift.
Investorerne ejer aktivet.
Vi forvalter det.
Hver ejendom erhverves gennem et dedikeret SPV-selskab. Investorerne tegner direkte majoriteten af kapitalandelene (typisk 51%), og Nordic Estates Asset Management A/S medinvesterer 49% på samme vilkår. Vores kapital står efter investorernes i tabsrækkefølgen, og investorerne har forrang ved udlodninger og ved kapitaltilbageførsel.
Investorerne ejer majoriteten af hvert SPV.
Hver ejendom er struktureret i sit eget Special Purpose Vehicle (SPV). Investorerne tegner kapitalen og besidder typisk 51% af egenkapitalen. Nordic Estates medinvesterer 49% på samme vilkår, men står efter investorerne i prioritetsrækkefølgen, investorerne får deres andel af udlodninger og indskudt kapital før os.
Tegner og besidder majoriteten af egenkapitalen. Har bestemmende indflydelse på væsentlige beslutninger via SPV'ets vedtægter og forrang ved udlodninger og kapitaltilbageførsel.
Medinvesterer på samme vilkår, men står efter investorerne i tabsrækkefølgen. Vores kapital bærer det første tab og modtager udlodninger sidst , investorernes andel udbetales først.
Den endelige fordeling fastlægges pr. SPV i tegningsdokumentationen og kan variere marginalt afhængigt af kapitalstruktur og investorgruppe. Strukturen sikrer, at forvalterens interesser er fuldt afstemt med investorernes, vi taber først og tjener sidst.
Konservativ belåning, kun realkredit.
Hver ejendom finansieres med ca. 40% egenkapital og 60% realkreditlån (LTV ~60%). Vi anvender udelukkende dansk realkreditfinansiering, aldrig bankgæld. Bankfinansiering er for usikker, kan opsiges på kortere varsel og passer ikke til langsigtet, stabil ejendomsforvaltning.
Ca. 40% af ejendommens værdi finansieres med egenkapital tegnet af investorerne og Nordic Estates som medinvestor. Det giver en solid kapitalbuffer mod udsving i værdi og rente.
Fremmedkapitalen optages udelukkende som realkreditlån hos et etableret dansk realkreditinstitut, aldrig som bankfinansiering. Bankgæld er for usikker og kan opsiges eller refinansieres på kortere varsel.
LTV fastlægges konservativt pr. ejendom ved erhvervelse og kan variere marginalt afhængigt af ejendommens karakter og lånevilkår. Realkreditfinansiering giver lang løbetid, stabile vilkår og forudsigelig refinansiering, et fundament vi ikke går på kompromis med.
Investorerne har majoriteten.
I hvert SPV tegner investorerne tilsammen majoriteten af egenkapitalen, typisk 51 %. Nordic Estates Asset Management A/S medinvesterer de resterende 49 % på samme vilkår og fungerer som udpeget forvalter under en formel forvaltningsaftale.
Selvom vi er medinvestor, har investorerne forrang. Vores kapital står efter investorernes i tabsrækkefølgen, og udlodninger samt tilbageførsel af indskudt kapital sker i en defineret prioritet, hvor investorerne modtager deres andel før forvalterens. Det betyder, at vi bærer det første tab og modtager udlodninger sidst.
Ejeraftalen forbeholder alle væsentlige beslutninger til investorernes majoritet: ændringer i kapitalstrukturen, refinansiering, anlægsinvesteringer over en defineret tærskel samt enhver afhændelse af underliggende ejendomme i SPV'et.
Hvor investorernes samtykke er påkrævet.
Enhver udstedelse af nye kapitalandele, udvanding eller ændring af rettigheder mellem aktieklasser.
Nye lån, refinansiering eller ændring af covenants ud over de aftalte rammer.
Anlægsinvesteringer ud over en defineret tærskel fastsat i ejeraftalen pr. SPV.
Ethvert salg af en underliggende ejendom eller væsentlig del heraf.
Opsigelse eller udskiftning af Nordic Estates Asset Management A/S som udpeget forvalter.
Suspension eller væsentlig ændring af den kvartalsvise udlodningspolitik.
Investorkapital, fuldt adskilt.
Hvert SPV har egne bankkonti hos et dansk systemisk vigtigt pengeinstitut. Driftslikviditet, kapitalreserver og udlodninger administreres gennem konti i SPV-selskabets navn, aldrig forvalterens.
Nordic Estates Asset Management A/S har ingen ret til at sammenblande SPV-likviditet med egen balance. Alle transaktioner afstemmes månedligt og gennemgås årligt af SPV-selskabets uafhængige revisor.
